2026年10月29日 フェローテックの日本抵抗器TOB——赤字企業にPBR2倍の理由 フェローテックが日本抵抗器製作所に1株1,901円のTOBを実施中です。2期連続赤字の対象会社に対するPBR約2.0倍の価格を、4回の価格交渉、DCFレンジ内の位置、EV試算、MoMを置かない下限50.01%の意味から検証し、同じ買い手の大泉製作所TOBとも比べます。 カテゴリー TOB(株式公開買付)/スキーム・バリュエーション分析